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　　“目前除了五大行旗下有金融资产投资公司(AIC)，绝大多数银行还未设立这类投资平台。随着鼓励性监管政策陆续出台，这类平台的数量有望增加。对于是否设立AIC，我们正在研究。”某头部股份行人士告诉记者。

　　近日，进一步扩大AIC股权投资试点的相关政策出台，将AIC股权投资范围扩大至试点城市所在省份，支持符合条件的商业银行发起设立AIC，并支持保险资金参与相关投资。

　　业内人士表示，近些年，银行业一直有“投贷联动”的提法，但囿于合规性、业务模式等因素限制，实施程度还比较低，缺乏有代表性的项目落地。未来随着股权投资平台扩容和生态完善，投贷联动有望进一步从规划和畅想向具体的施工图转变。专家认为，银行系股权投资平台未来还需进一步解决“风险-收益-流动性”之间的平衡问题，丰富长期资金来源渠道，壮大“投早、投小、投长、投硬科技”的耐心资本。

　　银行系资金“跑步入场”

　　“金融五篇大文章提出后，发展科技金融进一步成为各大银行的要务。有了股权投资平台加持，银行做科技金融的方式可以更加多样，一些实力较强的银行拿AIC牌照拓展业务的动力还是比较强的。”上述股份行人士说。

　　就在近期，AIC股权投资试点再度扩围。金融监管总局日前发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，提出将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。

　　“目前AIC仅五家，体量相对较小，此次扩容有助于推进更多大中型银行通过设立AIC开展科技金融和投贷联动业务，丰富科技金融和投贷联动业务生态。”上海金融与发展实验室特聘高级研究员任涛说。

　　“此次试点扩围，体现了监管部门对大中型银行开展科技金融和投贷联动业务持鼓励态度，对大中型银行开展相关业务具有明显提振作用，有助于激活这一市场。”任涛预期，相关政策约束会进一步放开。

　　据了解，五家银行系AIC分别是五大行旗下的工银投资、农银投资、中银资产、建信投资和交银投资，设立之初主要负责通过债转股等资本运作方式，解决商业银行不良资产处置问题。2021年底，原银保监会发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》提出，鼓励AIC在业务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技企业股权投资业务。这也成为AIC股权投资试点的起点。

　　去年9月，金融监管总局宣布AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、杭州、深圳等18城。此后，各地一级市场掀起银行AIC基金设立潮——去年9月以来，多地国有资本运营平台、产投平台、风投和创投机构陆续与AIC签约、合作发起设立股权投资基金。部分城市甚至完成了对五家AIC的全覆盖。数据显示，截至目前，18个试点城市全部签约，签约金额超3500亿元。

　　从资金投向来看，记者梳理发现，去年9月以来AIC参与设立的股权投资基金重点聚焦电子信息、航空航天、低空经济、人工智能、高端制造、绿色低碳、新能源等战略性新兴产业与未来产业，参与方式多是项目直投。

　　“有关中长期资金、耐心资本的政策可谓紧锣密鼓落地，股权投资领域期盼已久的‘长钱’正在跑步进入一级市场，其中就包括银行系资金。”一位资深银行业人士告诉记者，银行系资金做股权投资，出于风控等方面的考量，风格更偏向稳健，单纯与市场化的私募股权和风投机构的合作相对较少，更愿意与政府引导基金、国资基金携手，来设立私募股权、创业投资基金。

　　完善风险匹配与容错机制

　　业内人士表示，银行系资金入场股权投资领域，既能全方面服务科技企业、为实体经济高质量发展提供长期资金，又能拓展银行资产的投资边界，丰富多元化投资渠道，长期来看能间接带动存贷业务和中间业务发展，缓解净息差收窄压力。

　　但是对于股权投资过往经验并不多的银行系资金来说，跑步进场面临着重重考验，比如试点扩围后各地项目增多，AIC负荷能力是否匹配？AIC基金管理人的投资与管理能力是否匹配？考核机制及容错机制能否跟得上？在与地方投资平台合作过程中，如何磨合并平衡诉求等。摆在银行系股权投资平台面前的是一系列痛点难点，需要一一解决和攻破。

　　“痛点难点最终还是‘风险-收益-流动性’之间的平衡问题，特别是银行自身与银行系AIC之间对资源争抢或整合的平衡问题。”任涛说。