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　　2024年以来，在市场行情等因素的配合下，公募基金指数业务迎来爆发式增长。其中，权益类指数投资产品(含被动指数与指数增强型基金)规模在2024年三季度首次超过主动管理型权益基金。

　　面对国内指数化投资发展黄金时代的到来，鹏华基金积极行动，举办了“共话ETF时代投资新局”鹏华Ashares2025春季ETF配置分享会。鹏华基金指数与量化投资部总经理苏俊杰和基金经理罗英宇、基金投资顾问部总经理别华荣，分别从ETF策略解决方案、行业投资以及配置交易策略等方面进行深入剖析。

　　苏俊杰：机构视角下的指数投资解决方案

　　在苏俊杰看来，以海外成熟市场的发展路径为参考，国内指数投资业务将驶入高速车道，但指数化投资并不意味着放弃主动管理，而是基于被动指数产品开发相应策略和模型，服务于客户的特定目标。

　　苏俊杰指出，全球视角下的机构投资者利用指数进行主动管理的模式已较为成熟，如海外养老金、国家主权基金、保险资金等大型机构，在全球市场拥有大规模的指数敞口，是指数化投资的重要参与者。相比之下，国内机构投资者仍然处于探索的前期状态，还有很大发展空间。

　　与此同时，国内机构指数化投资的优势也愈发凸显。例如拥有丰富的投资工具。各类ETF产品数量已超1000只，规模合计超3.7万亿元。并且 ETF品种不断丰富，已经覆盖宽基、行业、主题、策略、风格、港股、海外主要市场、债券、商品、货币等各个大类资产和主要细分方向。

　　此外，随着战胜市场愈发困难，配置ETF的必要性也在显著上升。而且，国内机构投资者大体量资金的进出需求，权益型ETF可以有效承接。同时，相较于主动管理型基金，ETF的费率更低。

　　尤为值得关注的是，基金公司的投研策略支持也十分给力，如鹏华指数团队既是ETF投资工具的生产方，又是ETF策略解决方案的提供方，设有配置型和交易型两大类投资策略，并且各自进一步细分。

　　在产品层间，鹏华基金指数团队更是拥有丰富完善的产品体系，不仅对市场上主流宽基&策略形成大规模覆盖，配合宽基增强产品，而且行业主题也是鹏华基金指数团队的传统强项，在科技、消费、医药等领域都拥有较为全面的产品布局。

　　同时，鹏华基金指数团队能够以ETF进行资产配置总体框架，从择时、到配置、到选品，提供一站式ETF投资解决方案，并且根据投资者特定需求，针对性设计优化ETF投资组合。

　　据苏俊杰介绍，在量化投资策略与实践中，目前已经形成了6套成熟策略，分别是帮助投资者把握市场风向捕捉占优风格的风格轮动策略；通过配置一揽子ETF实现Smart Beta的行业轮动策略；利用宽基估值回归特性构建动态哑铃策略；帮助已有ETF持仓的投资者进行组合优化的持仓优化策略；针对看好特定板块/行业/赛道的投资者的指数择时策略，以及向有套利需求的投资者提供技术方案的套利策略。此外，鹏华指数团队还积极向投资者输出投研观点、投资展望、产品手册等投研服务。

　　苏俊杰表示，鹏华基金不仅能提供丰富的指数化工具，同时也希望能够服务于整个指数投资生态系统，帮助大家能够获取更好的投资体验。

　　罗英宇：科技产业-方兴未艾，静待双击

　　从2024下半年开始，科技赛道，尤其是人工智能领域，逐渐成为整个市场最具共识的产业方向。对此，基金经理罗英宇从宏观叙事、政策推进、产业节奏等角度，进行长期投资价值以及近期行情等多方面的分析。

　　罗英宇指出，宏观叙事正在发生变化，东升西降成为趋势。当前作为经济过渡期，产业的转型指向科技成长板块机遇。例如从空间维度来看，海外单边保护主义盛行，国内战略新兴和科技创新产业发展是最为明晰的路径。

　　同时从政策角度来看，从十七大报告到二十大报告，着墨现代化产业体系建设，二十大报告新提法涉及构建新一代信息技术、人工智能等增长引擎，加快发展数字经济，促进数字经济 与实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。人工智能相关领域发展受益于顶层设计的重视程度。

　　产业节奏方面，2024年下半年，AI、机器人巨头屡获产业资本青睐，无论是“巨头”还是“新锐”，都在持续进阶。如传统大厂进军通用大模型，各垂域均有2-3个龙头企业建立先发优势，云服务竞争相对激烈。 同时国内AI大模型“6+2”新锐玩家2024年以来发展节奏快，旗下模型在多项核心能力上接近世界领先水平。研发实力与产品实力兼具，形成模型、应用、资本运作循环正反馈。